還記得2004年，我第一次到天津，星巴克咖啡店剛剛在那兒開業不久，當地的朋友感到很奇怪，很難了解30元一杯的咖啡如何在天津找到顧客。當時，天津一般非技術工人的月薪僅500元人民幣。
今年，我再度訪問天津，不但星巴克開得滿街都是，我的朋友所屬的集團也開起高檔咖啡店。
在香港，能與星巴克一爭長短的咖啡店是太平洋咖啡。數個月前，華潤創業（291）買太平洋咖啡集團大部份權益。對華潤集團而言，這只是一項很小的投資，數億元罷了。
華潤有強大關係網
不過，以華潤集團的財力及在內地的零售網絡而言，買下太平洋咖啡是一件大事，因為華潤有能力把太平洋咖啡在中國發揚光大。
經營高檔咖啡店需要很專業的知識，華潤沒有這方面的人才，而太平洋咖啡若不投靠華潤，自己獨力也難以打開中國大陸的市場。華潤可以為太平洋咖啡提供資金擴充，提供關係網打開市場。
因此，大家不好把太平洋咖啡視為一家僅數億元的小企業。我相信，假以時日，華潤有能力把太平洋咖啡養大。將來獨力上市，與星巴克一爭長短。當年的星巴克，還不是從一家咖啡店做起。
美經濟前景不易預測
現在，人們開始談QE3，但是，與此同時，美國政府也在收回金融海嘯時投入的資金。即QE1所投入的資金，友邦（1299）上市後是通用汽車上市，再之後是賣掉花旗銀行股份。數天前，奧巴馬也說要凍結公務員工資，一手收一手放，真不知道最後的效果是甚麼？
美國的經濟前景的確不容易預測，也因為美國經濟陰晴不定，中國政府不敢真的打壓經濟過熱的現象，只能用周小川所說的中醫療法來處理。
當然，處方內多種藥材往往會令投資者無所適從，看不清是放還是收？是緊還是鬆？是寬還是嚴？
曾淵滄
作者為城市大學MBA課程主任