I.T（999）股價今年升逾400%，而升勢只是始自6月，初時誘因是去年業績暴升5倍多，繼而中期業績續有強勁增長，還有是與法國老佛爺百貨的合營得以落實，年內高價是8.22元，因要消化累積升幅，近期只在反覆上落。
截至8月止，半年盈利1.07億元，較上年同期增長140%，每股盈利9.3仙，恢復派發中期息4.2仙。期內營業額增20.8%，其中香港增19.8%，佔70.3%；中國大陸增21.6%，佔26.1%；他地區增長36.7%。I.T以時裝零售為主，包括自創品牌佔49.8%（上年46.8%）、國際品牌佔46.1%（上年49.9%）、特許品牌佔4.1%（上年3.3%），其中以自創品牌毛利率最佳，零售比例上升，平均毛利率由58.8%升至62.5%，其中香港毛利率由59.5%升至62.1%、中國大陸由51.9%升至64%，於台灣及澳門亦有零售店，沙地阿拉伯、泰國、菲律賓、法國及德國共設特許經營店20間。
去年度的下半年經濟轉好，I.T減少優惠折扣，致力推廣自創品牌，業績增長140%，多少反映上年同期業績較差，只有4477萬元，而去年度的下半年，盈利高達2.138億元，是市場轉好以及旺季使然，今年下半年預期仍有強勁表現，特別是已於內地積極拓展。
夥老佛爺北闖潛力大
與老佛爺百貨協議成立各佔一半的合營企業，並獲授權使用老佛爺（GaleriesLafayette）商標，於中國主要城市開設及經營百貨店，I.T預期於2014年度前注資1.5億元，首間百貨店料於2013年開業，現於北京金融街簽定租約，面積4.8萬方米，合營公司計劃於5年內在中國開設百貨店10至15間。
I.T與老佛爺合作之議始自07年，至今的合作不變，可見老佛爺對其策略認同，並無更佳選擇。
I.T錄得淨現金約5.7億元，相信可應付發展，而過去交投不活的情況，已因旭日（393）於10月減持3400萬股而獲得改善，但幫助不大，相信已由投資者接貨，不在市場流通，因而交投仍非活躍，貨源依然歸邊。昨收6.85元，預期PE22.8倍，息率1.8%，未來動力仍是與老佛爺的合作，有關潛力仍未反映，宜趁反覆候低收集。
齊明