有做開財務融資嘅朋友爆料,話行內上市保薦人生意其實唔易做,大大隻嘅雖然早已成為大行囊中物,皆因資本唔夠大嘅行,根本食唔起,無資格接大刁。不過就算係大刁,淨係最大嘅幾家國際級班霸都隨時爭崩頭,個個咁高咁大,好似早前睇專門報道亞太區大小IPO及債務融資市場大刁嘅FinanceAsia雜誌,其中一篇專題報道,關於打造農業銀行(1288)世紀IPO故事。今年7月16日掛牌嘅農行,竟然在4月復活節四日長假期前,才邀請一眾大型投資銀行pitchforamandate,呈交建議書推銷自己加入成為呢單世紀IPO嘅全球賬簿管理人及包銷商一份子。
農行IPO支出少過工行
當時正值復活節假期,班投行賓架紛紛取消晒所有外遊計劃,適逢當時大摩趁幾日長假期提升電腦系統,賓架們唔能夠直接由屋企發功隔空取物,結果要親自返公司搞建議書,好彩大家對農行呢單刁早已做晒功課,等佢上市獲批,即執齊料呈俾個客攞生意,到最後4月15日坐埋一枱開會時,打擂台勝出有份參與嘅投行就剩番九家,所以話機會永遠只係會留俾有準備嘅人。
有份一直參與農行艱巨而漫長重組任務之中金國際,獲委任一腳踏晒A、H兩邊嘅IPO上市招股工作,其餘八家投行就以3家中資對5家外資分工,負責A、H股中港兩邊IPO工作。
農行成單刁最終集資規模約208億美元,但傳聞IPO支出涉及承銷費用部份就只係2.48億美元,付費比例係內地四大上市銀行中最低。根據消息人士話,支付香港H股IPO部份的承銷商費用係1.4%,即相當於1.47億美元。工行(1398)2006年上市時集資219億美元時支付費用卻達2%。由農行對投行嘅議價能力就可見中國有幾「崛起」,爭崩頭嘅項目原來可以好睇唔好食,卻擺到明要硬食。
胡孟青
作者為獨立股評人