美國聯儲局推行的次輪量化寬鬆貨幣政策（QE2）才6000億美元，看來不夠多，導致美元滙率不跌反升，國際大鱷還趁此機會第二次打壓歐元，創造甚麼愛爾蘭金融危機的故事。
但是，去年第一次打壓已經不成功，第二次打壓更不必說能有甚麼成績。現在，伯南克又出口術，QE3可能會出現，若QE3不夠，還有QE4、QE5。
這也難怪亞洲多個新興國家對QE2如此緊張，他們可能預先收到伯南克的訊息知道QE2之後會有QE3、QE4。
中國會如何處理呢？不外是收緊銀行存款準備金比例及加息，加息是比較複雜的行動，加息可以壓通脹，但也誘使到更多美元流入中國，換成人民幣以收高息。因此，最方便最可行的方法就是提高銀行存款準備金比例，壓抑銀行的貸款比例。
中央要「保八」
壓抑銀行貸款比例會不會使內銀股的利潤受損？我認為不會，比率降低，表面上可貸的錢少了，可賺的利息收入少了，但是，因為大量熱錢流入，使到銀行存款額提高，最終貸出去的金額相信不會減少，還會增加，因此持有內銀股的前景還是可觀的，中央政府更重要、更大原則是「保八」，經濟不論如何壓，仍要保住每年以8%的水平增長，年年保八，內銀股也會年年保八，保持至少8%增長，至少與經濟增長同步。
目前，人民幣在香港結算由中銀香港（2388）處理，曾有其他銀行建議由金管局處理，這倒是會影響中銀的利潤。
但是，人民幣結算銀行由誰擔任不是香港特區政府可以決定的，決定權在中央政府，以前港英時代，殖民地政府委任滙豐銀行擔任港幣結算銀行，其他銀行也沒抗議，為甚麼現在有聲音反對中銀擔任人民幣結算銀行？
目前，中央政府對人民幣走向世界，走向自由兌換，滙率浮動的決心並不強，是進三步退兩步的試探着前路。
曾淵滄
作者為城市大學MBA課程主任