【本報訊】歐美寬鬆貨幣政策，加上亞洲新興國明年經濟增長即使放緩，仍較發達國強，新興國續面對熱錢流入挑戰，區內貨幣有升值壓力。亞洲開發銀行建議區內各國加強滙率合作，避免爆發貨幣戰。 記者：周燕芬
亞銀建議亞洲新興國家聯手「干預」滙率，是不希望貨幣戰爭未發生，貿易戰已升級。建議指，東南亞國家聯盟、中國、香港、台灣與韓國經濟增長面臨4風險，包括主要經濟體（指歐美）疲弱，外資流入造成不穩、通脹與資產價格上升及保護主義。
為阻熱錢，泰國政府於10月取消外資購買當地債券豁免繳付15%利得稅優惠；南韓昨則恢復以彈性方式對持有債券的外資徵收最多14%的預扣所得稅。據路透社11月初統計，為應對美國第二輪量化寬鬆措施（QE2），南韓、馬來西亞、菲律賓、印尼、印度及台灣自9月底以來，共斥3535億元入市干預本土貨幣，緩和升值壓力。
聯手干預 貨幣升值空間大
亞銀認為，各國各自出招未能推動區內經濟長期平衡增長，因此建議對參考單一外幣或一籃子貨幣實行非正式滙率監測區，滙率變動若超出不具約束性的監測區後，各國將進行保密討論以減少偏差。
亞銀區域經濟一體化辦公室主任阿吉斯（IwanAzis）指，中國對東亞區內貿易為逆差，對西方國家才順差，若僅人民幣升值，對中國在區內貿易不利；若貨幣滙率變動能協調，反讓各貨幣有較大升值空間。
東盟研究辦公室可作平台
資金流入亦促使東亞區貨幣升值，若未能協調，出現「不升值的競爭」將會對區內構成另一風險；例如A國貨幣升值，B國不讓貨幣升值，無疑對A國造成負面影響；因此區內國家應共同商討，讓貨幣升值幅度相若。由東盟10+3（中日韓）成立的宏觀經濟研究辦公室將於明年營運，他認為可成平台，讓區內國家共同商討滙率合作問題。
他認為，東亞區貨幣政策合作能確保區內滙率穩定，同時區內貨幣對區域外主要貨幣保持靈活性，有助新興東亞經濟體管理資金流動和應對外部衝擊，促進貿易和投資，重新平衡增長。他強調區域內貿易和金融趨向相互依賴，加上溢出和擴散效應漸重要，滙率合作成必要。
亞銀發佈的「亞洲經濟監測」指，東亞新興經濟體長期錄得較大貿易順差，而發達經濟體負債日增，西方不斷呼籲新興國貨幣升值，以反映其不斷增長的經濟實力；亞洲快速經濟復蘇也為本地區吸引更多外來投資，令區內對管理資本流入以防止資產價格泡沫尤為關注。