信星集團（1170）業績公佈前已炒起，業績公佈後反而出現回吐壓力，相信只是短線的獲利沽盤，正處於鞏固中。
截至9月止半年，信星盈利6538萬元，較上年同期增長65.7%，每股盈利10仙，派中期息3仙，增長87.5%。
信星產銷便服鞋、小童及嬰兒鞋，已開發及推出健康鞋系列，期內銷量為750萬雙，增長5.9%，售價增加5.8%，銷售額增12.4%，而零售及批發銷售額更增107%，整體銷售額增13.3%，毛利額則增51.2%，毛利率由15.7%升至20.9%，
儘管原材料及相關成本均升，信星實施有效成本控制及提升效率以至減輕材料使用量，加上售價上調，可以抵銷成本上升的影響。
美國銷售佔總額65.1%，增長46.6%，銷歐佔28.6%，減少34.5%，五大客戶銷售佔94.5%，信星提供度身訂做一站式服務，雖然美國經濟仍然疲弱，而定單表現強勁，特別是健康鞋系列。
目前廠房設於中山、珠海、江西、越南及柬埔寨，產能每年2000萬雙，將於江西及柬埔寨增設5條生產線，於近期至明年8月前投產、生產線將增至43條，年產能增至2100萬雙，信星對此充滿信心。
零售及批發業務經營兩年，店舖設於中港澳共15間，零售女裝鞋及兒童鞋，營業額雖增，而香港租金昂貴，虧損增54%至1862萬元，已在調整業務，終止若干虧損的品牌及店舖，亦正監控及評估男裝鞋業務，而嬰兒鞋則反應良好，將擴展其網絡及市場，投放較大資源。
每股持現金85仙
信星對零售行業滿懷信心，並以中國為業務市場核心，繼續進行擴展，計劃明年將增設13間新店。
9月底現金5.67億元，並無借貸，每股佔現金85仙，相當於股價48%，有利於持續發展，亦對股價有所支持，是信星的優點，而產品的開發及成本控制，是另一優點，如說缺點，是客戶過份集中於首五名，加上股份成交並不穩定。
信星現價1.72元，預期PE7.6倍，息率約7%，現處於升後調整，大致已獲支持，如成交不再減少，預期仍有另一次短線機會，否則只宜中線持有。
齊明