期權槓桿原理 - 80 Chris

期權槓桿原理 - 80 Chris

「給我一個支點,我就能舉起整個地球。」古時阿基米德的豪言壯語,在今日看來是一個普通不過的常識。運用槓桿,我們可以毫不費勁地抬起重物。同樣地,在期權市場中,投機者也可以運用槓桿賺取回報。方法就是善用Long倉,偶爾進行投機。

宜速戰速決

用Long最迷人之處,在於delta變化。delta代表現貨價格變動對期權金的影響,因此delta越大,期權金變化越大。要運用槓桿原理,首先在大升或大跌之前,Long一張價外期權,由於本身delta不大,只要方向正確,越接近等價delta就越大,這時候期權金不單止上升,而且上升的速度更會越來越快,這時候利潤就會十分可觀。萬一看錯市,閣下的損失亦十分有限。因為當方向錯誤,該Long倉的delta也會同時縮水,自動減慢期權金的下跌速度。這時候認輸離場也不會感到太肉赤。
可是,Long倉的最大敵人是時間。隨着時間流逝,期權金中的時間值會不斷縮減,因此,要運用槓桿原理就必須速戰速決,不可守倉太久。「期權循環圖」指出Long倉只可以在大升或大跌時用,就是避免蝕時間值。如果等得太久,未等到大浪撲到,期權金可能早已消耗得七七八八。
最後提醒大家做Long是投機行為,建議新手在該月有利潤的情況下才小試牛刀,千萬不要賭身家,切記切記。
80Chris