多年前美國股市與美元一向有着頗強的相互關係，升跌步伐大致相同，而它們的相關系數曾高逾80以上，惟近期這同步關係已經逆轉，正如日前不少歐美的財經報刊便談論到美滙指數與美國股市的反方向相互關係，即美元轉強美股便轉弱，更有趣是美股竟然有逐漸與歐元同步的趨勢，好像早前歐元與美國標普500期指的22日相關系數只得微不足道的0.06，但近日已增至0.54，反映兩者的相互關係逐漸加強。
查實不只美股，基本上近期港股與美滙指數也有較強的反方向相互關係，附圖乃恒指與美滙指數的日線圖，可見近期兩者的升跌步伐剛好是相反的，同時更重要是美滙指數到底，不久便是恒指升至24988到頂回落的時候，反映美滙指數頗具預兆港股走勢的效用，短期可能較其他指標更有效，故稍後美滙指數若再度突然轉強便須小心了！
近日筆者開始研究一些半新股，由於不少熱爆的新股，在上市初期股價爆升，估值太高買不落手，而隨着上市初期的光芒淡化後，逐漸被投資者冷落，股價亦由高位大幅回落，估值亦變得較為合理，開始具投資價值，例如博士蛙（1698）這間國內的兒童消費品開發及零售商，近日已由上市時的高位7.76元反覆回落，而以其2010及2011年的每股預期盈利分別為0.13元及0.23元人民幣計算，若稍後再度回落至6.50元左右可開始留意。
譚紹興
證監會持牌人士
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