【本報訊】內地通脹壓力持續升溫，中央決意維穩物價，首選穩住與民生息息相關的食用油、原油及電力價格，發改委計劃凍結明年合同電煤價格，並要求糧油商固定食用油價，更押後改革成品油調價機制，務求壓抑通脹及減低居民生活負擔，惟保民生、卻犧牲企業盈利，糧油、煤炭股與原油股首當其衝。記者：陳韻妍
內地官方喉舌新華社報道，發改委價格司司長曹長慶表示，近年煤炭價格上漲幅度明顯高於下游產品，給電力、冶金、化肥、建材等煤炭下游行業帶來成本上升壓力，令行業生產經營困難，故2011年重點合同電煤價格要維持2010年水平不變，不得以任何形式加價，並籲煤炭企業要在安全前提下增加生產及保障供應，保持煤價穩定。
發改委又與中糧集團、益海嘉里等市佔率合共逾60%的四大糧油商密斟，要求穩定食用油供應及保證市場價格穩定，4個月內不加價。一名內地前糧油生產企業人士指，內地糧油業利潤率僅約1%，故四大糧油商將利潤率降低1個百分點，業界就陷入虧損境地。
限價代加息對抗通脹
建銀國際董事總經理兼研究部主管蘇國堅表示，發改委禁食用油加價，中糧系的中糧控股（606）及中國食品（506）受累最深。中糧集團董事長寧高寧近日表示，由於食品原材料價格持續上升，國家實施控制食品價格措施，導致中糧集團整體毛利率有5%跌幅。
滙盈證券董事謝明光表示，內地通脹升得很急，現時中央明顯是顧全大局而犧牲企業盈利，達到保民生的目標，他建議企業可透過提高產量來彌補價格固定的損失。
中央連番落藥調控價格，初步已見成效，蔬菜價格按周已下降5.9%。平安證券首席策略分析師羅曉鳴稱，減低通脹壓力是中央目前首要完成的事，中央企圖透過控制價格來避免加息。
中煤盈利恐削10%最傷
渣打及法巴均對限制煤價的成效存疑，前者更指可能導致煤炭供應緊絀及黑市交易，估計不加價對中煤（1898）影響最大，盈利料減10%，神華（1088）及兗煤（1171）盈利則降4%及2%。法巴稱，合約煤僅佔兗煤收入約10%，故打擊較神華及中煤為小。
大和總研分析員DaveDai認為，中央凍結明年合同電煤價格，有助減低電力企業的成本壓力，對電力股固然利好，當中邊際利潤最低的華電國際（1071）料受惠最深。事實上，在「市場煤、計劃電」體制下，電力企業不能將煤價大漲成本轉嫁，已令行業出現嚴重虧損，中電聯估計，截至10月底止，五大電力集團賬面虧損達50%。
中央已非首次實施價格管制，08年限制煤價措施公佈後1個月，現貨煤價反升15%，迫使發出第二次限價令。