日前筆者以「昆能谷燃氣可推高股價」為題，討論昆侖能源（135）後，收到多位讀者的email查詢，今日略作補充。早前昆能股價停滯不前，原因之一，是來自燃氣業務的收入僅佔總收入（EBIT）20%，比率太低，不能算是一家真正的燃氣企業。而近日市場估計，基於昆能的背景及其企業性質，可望成功競投得母公司的北京天燃氣管業務，由於項目頗為龐大，昆能一旦成功奪得，可大大增加盈利，並提升其來自燃氣業務的收入。
不過，近日昆能的升勢頗急，筆者的電腦系統已發出戒備訊號，類似的戒備訊號，早前在國美電器（493）狂升時也曾出現，參照該次經驗，沒有貨的朋友暫不宜沾手，而有貨的朋友可以繼續放紙鳶，但需準備隨時跳車獲利回吐。
近日內地有報道，指對冲基金在香港囤積的熱錢可能高達10萬億元，並利用有關熱錢往內地炒作圖利，而本港的局長則反駁指有關報道與事實不符云云。至於誰對誰錯，暫難定斷，但參考傳媒給局長的雅號及其往績，筆者開始有點相信內地的報道了。
囤港熱錢謀炒作
假如真有這麼多熱錢囤積在港，並準備往內地炒作圖利，照理港股及內地股市的跌幅應不會太大，分分鐘有機會再炒多一次上二萬五，所以筆者仍會繼續收集相關指數基金，以免錯過升浪。
至於囤積在港的熱錢，會否再在港股中玩多一轉，最佳指標莫過於留意港交所（388）的股價走勢，由於在芸芸港股中，港交所的股價走勢與港股的成交量，有較強的相互關係。而且綜觀過往情況，港交所的股價走勢更走在港股的成交量之先，有點預兆的效用。近日恒指雖然已失守50日線，但港交所仍企穩50日線之上（173.50元），反映其走勢及後市應不會太差。
譚紹興
作者為證監會持牌人士
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