大家樂（341）走勢早因「飯鐘錢」而轉弱，業績公佈後更明顯下滑，面對最低工資的壓力，大家樂難獲好評。
截至9月止半年，大家樂盈利2.238億元，增1.13%，每股盈利39.94仙，中期息維持17仙。
期內營業額增長10.3%，毛利只增2%，毛利率由15.6%降至14.4%（2009年10月至2010年3月半年為18.4%），物價上升及新設37間分店未能即時作出貢獻，是毛利下跌原因，行政使費增4.6%，仍在控制之中，其他淨收益增13.9%，是投資貢獻增加，稅前盈利增加2.3%，稅項則增7.6%，以致盈利只能微增，去年同期增長10.3%，去年度全年則增16.2%。
成本上升壓力大
香港營業額增7.7%，稅前盈利微升0.9%，中國內地營業額增26.5%，稅前盈利增19.4%，北美營業額增16.3%，又再盈轉虧蝕223萬元。
期內毛利率之低，為近年之最，是物價上升使然，壓力已不輕，而最低工資雖待立法會通過，大家樂已於10月起逐步提高未達最低工資水平的員工薪酬，據報全年支出將增1.2億元，對大家樂的壓力更大，下半年只是逐步提高，而下年度將全年提高，因此，今明兩年業績將受影響，相關影響程度仍未明確，還看物價的變動（主要受人民幣滙率影響），以及市場可以接受加價多少，甚至其他措施可能帶來的營運效益，廣州的食品加工中心將於12月試業，是可以作出貢獻的投資。
大家樂表示不帶頭加價，相信今年度的業績將有個位數字的倒退，明年也不樂觀，過去數年持續錄得低雙位數字增長，暫時難再重現。
最低工資早在討論，而大家樂大事發展，看來是於最低工資實施前擴大市場份額，以待同業進入整固階段時受惠。大家樂並無財政問題，且持現金9.24億元，是最大優點，亦足以支持發展。
正因財政寬裕，早已計劃將派息比率提升至70%，並表示可能派發周年紀念股息，以支持股價，而昨日最低跌至19.18元，以19.90元收市，是否見底並不重要，相信未來或有的反彈也是一般，通脹時代大家樂難有表現，宜作觀望，待通脹緩和後再作考慮。
齊明