威高國際（1173）近期的升勢，是被莎莎（178）所帶起，但表現相當反覆。
威高主業原為時裝零售，08年開始兼營化妝品，初期無表現，整體業績亦受金融海嘯冲擊，直至去年度，化妝品業務有突破，最近業績更進一大步，時裝業務仍在重組中。
9月止半年盈利2170萬元，增91.5%，扣除物業公平值上升收益後，業務盈利應為1900萬元，以相同基準比較，增168%，每股盈利0.93仙，中期息0.6仙，增200%。
期內增加化妝品零售店3間至40間，加上經營成熟，營業額同比增83.7%，分類業績升107%至1036萬元，可比較的同店銷售增長亦達16.4%，獨家代理品牌佔化妝品營業額41%，11月已推出網上購物平台，而10月至11月的同店銷售增長維持雙位數字。
時裝零售業務遍及港澳、台灣、新加坡及中國內地，共設零售店246間，淨減23間，主要是中國內地由126間減至106間，港澳營業額上升7.2%，新加坡升13.2%，台灣跌12%，內地亦跌6.2%，其重組策略是將未達標而租金負擔重的專門店結束，再於百貨商場（不必負擔固定租金）重新開店，在結束過程中，涉及一次性費用或賠償支出，因此，期內服裝業務營業額只增1.9%，但分類業績增161%至992萬元。
預算需要結束的店舖大部份於今財政年度完成，其後於百貨商場內的店中店將會明顯增加。
重組業務成效待觀察
威高自設廠房生產時裝，去年亦作重組，解散東莞廠房，帶來一次性支出1243萬元，集中於汕頭自置廠房生產，因下半年度為消費季節，業績將較佳，又不必負擔一次性支出，對時裝業務有利，而化妝品業務將維持理想增長。
威高於9月配售1.5億股予5個基金，每股作價26.8仙，該等基金包括惠理，配售前惠理已有持股，但配售後持股仍低於5%，因而未明確實持股量。威高昨收45仙，預期PE約20倍，息率2.6%，由於時裝業務整頓成效尚待觀察，PE已非低，而股價波動之大，反映投機味濃，至於上述基金是否已沽貨，更無從得知，應留意其後的交投量而逢低短炒。
齊明