【本報綜合報道】《愛爾蘭時報》引述歐盟官員報道,愛爾蘭政府與歐盟、歐央行及國際貨幣基金組織(IMF)已就850億歐元援助資金條款達共識,正等待歐盟27國財長正式宣佈通過,預料細節今日本港開市前公佈。當中最矚目的,將是愛爾蘭銀行的優先債持有人,是否需要承擔損失及資金的貸款利率。
倘成先例衝擊環球金融
援助資金的條款將為本周環球市場定調,若援助條款需要銀行優先債投資者承擔損失,將是史無前例,並對環球金融系統造成極大衝擊。此例一開,代表若葡萄牙或西班牙最終需要求助歐盟,優先債持有人也要蒙受損失。這將令投資者爭相拋售優先債,令歐洲金融機構的融資成本急升,繼而扯高國家發債成本。
MonumentSecurities策略師MarcOstwald指,迫令優先債主承擔損失,雖然是可理解做法,但卻開了壞先例,並對投資者及企業信心造成很大傷害。野村證券銀行分析師RobertLaw指出,此做法會將歐債危機帶至新階段,「兩年前雷曼的優先債債主要承擔損失,是次按危機一個重要里程。優先債重要性在於,它令金融系統環環相扣的性質表露無遺。」
據當地報章報道,最有可能做法,是要求現時優先債投資者以舊債換新債;亦可能讓投資者將手上債券換成銀行股權,或出售手上平均只有票面值三成的債券。
路透社報道,愛爾蘭銀行(BOI)過去兩年共發債17億歐元,截至6月止,該行發行優先債及資產抵押證券共310億歐元。另一財困銀行AngloIrishBanks則約有65億歐元優先債。
貸款利率傳貼近6厘
愛爾蘭政府兩年前向優先債債主承諾,即使有愛爾蘭銀行倒閉,這些債主仍可全身而退,不用承擔損失,所以有報道指該國政府與IMF在剛過去的周末,努力尋求法律意見,讓優先債持有人的投資打折扣。
此外,儘管該國財政部長勒尼漢(BrianLenihan)日前否認援助資金的利率可能高達6.7厘,但當地報章指,利息一定會較拯救希臘的5厘高,「應會貼近6厘水平」,意味愛爾蘭為申請歐盟資金,在未來9年每年要支付約50億歐元利息。
銀行優先債持有人承擔損失方案
‧以舊債換新債,要求持債人以高於票面值價錢,購入較票面值低的新債,讓投資者可繼續持有債券,但卻承擔損失
‧以手上持有優先債換取銀行股票
‧讓債券持有人選擇注資銀行,或索性賣出平均比票面值低70%的債券