上周指出，大市走勢轉弱，由12月Call最大倉位25000，平均期權金約400點推論，年底25400將有極大阻力，難以升穿。12月Put最大倉位23000，平均期權金約500點，推斷22500應有支持。
12月期指轉倉啟示
現時恒指1個ATR/N是345點，2個N是短線十天八天隨時可出現的波幅範圍，以23000減2N，推斷22310應有強力支持，短線阻力23690。翻查上周23000Put的成交，最高期權金是753點，即在11月23日一天急跌超過600點，引伸波幅大升，當時期權莊家開價最壞打算指數可見22247。如12月大市跌至這個水平，應有強力支持。
上周亦是大朋友期指轉倉的日子，筆者在關鍵日子，慣用四度空間分析，詳細觀察好淡雙方的部署，配合現貨走勢和技術分析，可更有把握捕捉下月趨勢。附圖可見主動沽盤由23650出現，之後攻破23422上月的好淡分界（詳見11月1日本欄分析），好友被迫止蝕或對冲，跌勢轉急，現時好淡分界是23093。
由於壞消息多，避險情緒主導，現時仍維持上周的預測，估計大市有機下試22500，尋到支持後才有條件反彈，恒指要大成交升穿23690轉勢才能向好，否則12月有可能在22247至23690這千多點波幅內上落。
金曹