上周一（22日）長實（001）和新地（016）兩大龍頭均裂口下挫，上周累計跌幅分別達4.8%及6.1%，跌勢超越恒指。然而，地產股認股證在相關股份下挫之際，成交額卻一度增加。以長實認股證為例，其成交額從前周四（18日）約5735萬元，升至上周二（23日）的9238萬元，升幅達61%。新地認股證情況相若，從前周五至上周二升逾43%。
惟現階段如參與地產股認股證，宜多加留意其引伸波幅偏高的情況。再以新地為例，其認購證平均引伸波幅於樓市新措施公佈前，即前周五約為35.4%，但上周二已升至37.6%，兩個交易日內增加2.2個波幅點，此水平為過去3個月的高位。值得留意是，當新地認購證成交於上周三及四（24及25日）逐步減少時，平均引伸波幅亦降至35.1%，可見引伸變化較波動。
長實認購及認沽證引伸上升及波動性亦較顯著，前者平均引伸波幅從前周五的33.7%，升至上周二的36.3%，但上周四卻回落至33.6%。後者平均引伸波幅，則由前周五的30.8%，升至上周四的35.1%，創3個月新高。現階段地產股認股證方面，宜留意引伸相對低者，以降低引伸一旦自高位回落時的風險。
麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部