市場資金轉來轉去，結果又回到零售股身上，近兩日見資金喪買零售股，慕詩（130）、Joyce（647）、東方表行（398）與亨得利（3389）都創新高。不過昨日表現最強勁是先施錶行（444），公佈中期業績後昨急升72%，收報1.74元，成交額近1億元，以一隻市值僅7億元的股仔，如此成交實屬罕見。
先施錶行的業績的確叫人眼前一亮，除了扭虧為盈，由蝕近2800萬元轉為賺3300萬元外，其他數據都非常出色，包括營業額急升1.48倍至4.07億元，以及毛利率由21.3%升至29.2%，毛利由3500萬元增至1.19億元，激增240%。根據業績報告，公司業績突飛猛進，原因之一是市況改善以及銷售緩慢之存貨撥備減少。
做錶行賣貨夠快，沒有存貨積壓，在賣一隻賺一隻情況下，的確對業績有好大幫助，參考去年度該公司業績，是下半年度遠較上半年度理想，因此，今年上半年度賺3300萬元很可能只是一個較低的基數，下半年度隨時有更大驚喜，即使毛利率不再提高，而下半年度營業額是上半年度1.7倍的話，下半年度毛利隨時過兩億，純利再翻一番唔出奇。
目標價2元以上
公司業績好之外，財政也極之穩健，中期現金達2.8億元，無任何銀行貸款。從業績可見，公司的新發展除了作為名錶FranckMuller中港澳分銷商，增加了新系列款式之外，也取得英國名錶Backes&Strauss的獨家代理。更令人鼓舞是集團新近與周大福等大型零售商締結合作關係，令其名錶取得更多曝光機會，客人行金行睇埋名錶，銷售渠道隨即以倍計上升。
睇完呢份業績，先施錶行絕對係TurnaroundPlay，加上高檔消費品股當炒，先施錶行可說是有排都未升完，2元以上是最保守目標價。
歐陽風