昨天，摩通調整了幾隻煤炭股的評級及目標價，其中，唯一被看好的兗州煤業（1171），評級由中性調高至增持，目標價由5.90元升至26.70元，調整幅度非常之大，大得連分析員都沒有在首頁指明對上的目標價，僅交代有轉評級。
料快可獲重估
大家可能會覺得奇怪，為何目標價會作出如此大的調整，是否分析員突然看好？在報告內不起眼的位置，顯示該行對上一次就該股作評級時為2008年10月27日，該5.90元目標價如此低不足為奇，隨後兩年沒有再為該股評級，相信是換了分析員。所以當再出報告，目標價就調整得如此厲害，而非突然大幅看好該股。
當然，煤炭股中該行僅看好兗煤，究竟有何原因？還得先看該行分析員NathanZibilich解畫。
報告指，該行喜歡兗煤現貨煤業務比重高，佔約75%，同時亦擴張產品組合，正增加焦煤產量至約15%，加上業務分佈在各地，預測2011年在山東的產量為4.9千萬噸，而在中國及澳洲的儲備分別為21億噸及4.9千萬噸，預測2011年每股盈利為1.80元人民幣，相信該股很快會出現正面的重新評級，近日的預測2011年PE為10.2倍，認為該股值得有溢價。
兗煤昨天升1.87%至21.75元，最多曾升4%，但若以開市價計算，全日僅為平手收場，報告不算有力。
還是先看往績。根據《報告王》，該分析員10月以來，6次調整評級或目標價，短線（2天）3勝3負，平均回報為0.80%；中線（20天）2勝1負，平均賺2.53%。
該分析員短線表現不穩，最多短線跌過2.2%。跟昨天建議一樣，等一等才跟！
高明