雖然阿爺收水，但既定下來的政策如西部大開發、大規模興建保障房等大方向未變，相對其他周期性行業受政策打壓，重卡車及重型機械股受調控壓力微不足道，趁股價隨大市回落，反而是入市契機，可吼今年績佳兼估值吸引的濰柴動力（2338）。
濰柴主要製造及銷售柴油機及相關零部件，是內地15噸或以上重卡最大柴油機供應商。去年多賺77%至34億元人民幣，今年表現繼續予人驚喜，上半年利潤已接近去年全年盈利，首三季純利48億元人民幣，增長超過一倍，公司早前率先發盈喜，預期全年利潤增長75%至105%。
今年上半年，內地重型卡車銷售超過58萬輛，增113%，單是濰柴已售出重型卡車引擎22.2萬部，佔整個重卡引擎近四成市場份額；重型卡車銷售約6萬輛，增1.2倍，而用於工程機械的柴油機累售6.8萬台，市場份額更逾70%。發展中西部基礎建設，以及大規模興建保障房，是「十二．五」規劃下兩項重點工作，即使商品房開工進度停滯，重型卡車需求未有放緩。
有條件擴大市佔率
濰柴優勝之處，是產品質素領先同儕，自家研發的「藍擎」發動機，較一般發動機節能和環保，符合國家減排要求，且取得多項專利。隨着新排放標準實施在即，未來發動機市場競爭將更趨激烈，濰柴如能好好運用領先技術，可進一步擴佔市場份額，成為市場話事人，在價格上佔有主導位置。
根據彭博綜合券行預測，濰柴今年預測PE只有11.3倍，未來兩年會降至10.3倍及9.4倍，估值只高於暢豐車橋（1039），較業內平均PE折讓逾一成。濰柴上市至今歷史PE接近20倍，未來5年在國策扶助下，PE重上15倍絕不為過。
濰柴是基金愛股，今年累升五成未損大戶入市興趣，摩通月初以摸頂價54.85元增持，涉資2172萬元，持股量增至逾10%，而Lazard上月底亦斥逾億元增持至5.3%。
集團早前10送10紅股，變相令入場費減半，相信會招徠更多投資者參與。建議候45元或以下買入，中線目標55元，跌穿42元止蝕。
王昇