港股內外交困，恒指昨日大跌627點，收報22896。由8月底至本月高位，恒指這段升浪共升4616點，0.5倍黃金比率在22680，應可一守，能否守穩，還看朝鮮半島局勢發展，在大市未有見底訊號前，入市策略仍偏向保守。
華潤微電子（597）在風高浪急中逆市而升1.4%，報0.355元。華潤微電子是華潤集團最不起眼的一員，但今年開始轉捩，上半年扭虧為盈，新管理層上任後銳意擴大節能產品業務，並重點研發電動汽車電池元件及管理系統，配合國策，前景看好。
華潤微電子是內地主要的半導體製造商，業務包括晶圓代工、集成電路和分立器件等。去年受金融海嘯打擊，虧損1.72億元。今年明顯復蘇，上半年營業額大增46.6%至18.54億元，轉虧為盈賺1.26億元，毛利率大增13.7個百分點至25.3%。
晶圓代工仍是集團的主要收入來源，期內營業額增46.4%至5.84億元，虧轉盈賺5739萬元。其餘集成電路設計、測試及封裝業務，業績亦大為改善。值得注意的是，受惠於綠色照明及節能市場的殷切需求，集團的分立器件業務表現特別出色，期內營業額及純利分別有5.32億元及7402萬元，均創下新高，而且產能利用率提升至80%，遠高於去年同期的53%。節能產品毛利率遠高於一般產品，是集團未來的一大增長亮點。
研發電動汽車電池元件
集團今年8月委任鄧茂松為首席執行官，鄧氏最近接受傳媒訪問時透露發展大計，準備在兩三年內將節能產品業務所佔的比重，由現時的3成提高至5成，並重點研發電動汽車電池元件及管理系統，預料4至5年後有盈利貢獻。
據報《節能環保產業發展規劃》基本編制將上報國務院，節能環保已被列為七大戰略產業之首，而電動汽車亦是中央大力支持發展的項目，華潤微電子朝這兩大方向發展，食正國策，必然事半功倍。
保守估計集團全年賺2.6億元，每股盈利2.95仙，PE不過12倍，明年節能產品將帶動業績快速增長，預期PE將降至10倍之下，現價估值便宜，可攻可守。
買賣策略：0.36元或以下買入半注，升破橫行區頂0.375元加半注，目標0.43元，跌破0.345元止蝕。
邱古奇