【本報訊】體育用品股中國動向（3818）昨收市後公佈，2011年第二季定單按年僅升2.8%，為07年上市後最差，遠遜同業平均兩成增長。管理層昨解釋，正調整產品系列，加上行業存貨問題，刻意要求分銷商謹慎定貨。 記者：吳綺慧
多名分析員坦言將大降中動向盈利預測，料會拖低同業如李寧（2331）等股價，甚至掀起體育股洗倉潮。中動向昨跌1.4%，報4.12元。
券商：明年收入或零增長
中動向在7月公佈第二季同店增長遜預期後，翌日股價即插8%，其後走勢一直落後同業，估值更是同行最低，明年預測市盈率僅約11倍。德銀上周料，中動向第二季定單按年可錄高單位數至低雙位數字增長。
「以為跌無可跌，但估不到差得咁離譜。市場平均估中動向明年收入升15%，現起碼降至5%，甚至無增長。」該分析員估，中動向今難免被洗倉，或瀉逾10%，李寧亦有機下試20元。
面對如此劣績，中動向首席執行官秦大中解釋，是公司主動調整營運策略，由於行業面臨挑戰，故要求分銷商審慎訂貨，未來會改為加強補貨，強調第3季會有更多新產品推出。
前adidas高層任CEO
中動向同時宣佈一連串人事變動「救亡」，委任前adidas大中華區總裁AgarZerbib為新首席執行官，秦大中調任副主席，11月29日起生效。
另一外資零售分析員認為其品牌「Kappa」有老化迹象，產品價格太高，在二、三線市場表現不甚理想。「市場低估他們的存貨積壓問題，相信清貨行動會持續，可能要作撥備，整個2011年盈利前景不樂觀。」
市場一直擔心體育股重新積壓存貨問題，但企業銷售表現近日卻兩極化。主打二、三線大眾市場的公司如安踏（2020）、特步（1368）及匹克（1968）等，仍維持強勁定單增長；但聚焦中高檔市場的李寧、中動向，發展卻出現瓶頸。李寧將在下月初公佈第二季訂貨會數據，為市場短期關注焦點。
體育股明年定單增長
匹克（1968）
第一季明年定單增長：+25% 第二季明年定單增長：+24%
昨收報：5.68元 變幅：-2.4%
特步（1368）
第一季明年定單增長：+23% 第二季明年定單增長：+25%
昨收報：6.72元 變幅：不變
安踏（2020）
第一季明年定單增長：+23% 第二季明年定單增長：+21%
昨收報：14.2元 變幅：-1.3%
361度（1361）
上半年整體增20%
昨收報：6.66元 變幅：-3.8%
李寧（2331）
第一季明年定單增長：+12 第二季明年定單增長：料12月初公佈
昨收報：20.9元 變幅：-2.3%
中國動向（3818）
第一季明年定單增長：+11.8 第二季明年定單增長：+2.8%
昨收報：4.12元 變幅：-1.4%