【本報訊】面對美國第二輪量化寬鬆措施（QE2）引發熱錢來勢洶洶，中港監管機構大合奏，齊齊出招，打壓流動性過多及遏止通脹，人民銀行繼上周三後，於10日內再度調高人民幣存款準備金率0.5個百分點，是年內第5次上調。目的為加強流動性管理，適度調控貨幣信貸投放，並於本月29日生效。
記者：劉美儀 應毓華
分析師估計，人行未如市場預料加息0.25厘，卻接連增加準備金率，相信是針對性控制銀行信貸及熱錢囤積炒賣，紓緩通脹，避免加息「一刀切」拖累整體經濟增長。
人行於本月10日公佈，由本周二（16號）起上調準備金率0.5個百分點至17.5%，當局昨晚再公佈，為加強流動性管理，適度調控貨幣信貸投放，決定於本月29日起，將準備金率調高0.5個百分點至18%，料因此凍結資金逾3000億元（人民幣．下同）。
月底實施 料凍資逾3000億
上月中，市場傳聞人行已向四大國有商業銀行及招行（3968）、民行（1988），差別徵收多0.5個百分點準備金率，至下月12日止，換言之，經是次調整後，四大行準備金率會增至18.5%。
人行行長周小川本月初表示，需挖「池子」蓄積熱錢，避免其直接衝擊經濟。他昨日重申，可以採取一些管理措施，盡可能地防止更多熱錢流入。
周小川提到，如果短期的投機性資金進來，希望把它放在一個池子裏，並通過對沖不讓它氾濫到中國的實體經濟中去。等到它需要撤退的時候，再把它從池子裏放出去…。內容沒有新觀點，不過，他強調，儘管經濟領域不可能完全杜絕套利的現象。「對中國來說，最重要的是在宏觀經濟上保持基本平衡，注意防範各類風險，該對冲的要對冲掉；其次，盡量防止投機性行為，減少通過套利機會來發財的管道。
人行貨幣政策委員會委員李稻葵昨第一時間出來解畫，指選擇加準備金率，主要目的是控制未來一段時間貸款上升，而加息的主要目的是調控百姓對通脹的預期。
李稻葵表示，物價及資產上漲預期的上升，是現時內地面臨的主要問題，未來會適時收縮流動性，「國內外種種迹象表明流動性還會增加的情況下，進行調整，未來幾個月貸款增幅略有下降，是為未來宏觀調控策略改變做準備。」
李稻葵還向股民預告，未來股市可能應聲下跌。他指出，過去人行14次加存款準備金率，股市有11次於翌日下跌，最大一次下跌幅度達4.25%。
專家：加息加準備金續來
大多數經濟學家認為，未來準備金率還有上升空間。銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，對收緊流動性來說，加準備金最有效，預計12月還有繼續上調的可能性。中信銀行國際中國業務首席經濟師廖群解釋，未來加息與加準備金率會交替進行，下月CPI公佈之後還有一次加息及加準備金率的機會。
中信銀行國際執行副總裁兼司庫陳鏡沐估計，年底前不排除當局會正式加息，並繼續積極透過上調準備金率控制信貸增長。恒生銀行（011）總經理馮孝忠亦指，上調準備金率可收緊市場過度流動資金，控制銀行信貸，亦避免銀行向囤積炒賣商品人仕放貸，從而減輕物價上升壓力。
今年以來內地收緊銀根進程
1月12日公佈 1月18日實施
‧加存款準備金率0.5個百分點，六大銀行加至16%，小型存款類金融機構加至14%，農村信用社等小型金融機構除外
2月12日公佈 2月25日實施
‧加存款準備金率0.5個百分點，六大銀行加至16.5%，小型存款類金融機構加至14.5%，農村信用社等小型金融機構除外
5月2日公佈 5月10日實施
‧加存款準備金率0.5個百分點，六大銀行加至17%，小型存款類金融機構加至15%，農村信用社等小型金融機構除外
10月11日公佈 10月13日實施
‧中行、工行、建行、農行、招行及民行被要求實施差別存款準備金率，上調0.5個百分點，為期2個月
10月19日公佈 10月20日實施
‧加一年期存款及貸款基準利率各0.25厘
11月10日公佈 11月15日實施
‧包括工行、農行、中行、交行和光大銀行在內多家內銀被要求差別上調存款準備金率0.5個百分點，為期3個月
11月10日公佈 11月16日實施
‧加存款準備金率0.5個百分點，不計差別準備金率，六大銀行加至17.5%，小型存款類金融機構加至15.5%
11月19日公佈 11月29日實施
‧加存款準備金率0.5個百分點，不計差別準備金率，六大銀行加至18%，小型存款類金融機構加至16%