即使係長期睇好盈利增長前景嘅行業，入市時機也極為重要，呢一點好老生常談，卻往往知易行難。
6月底至9月初停牌超過兩個月嘅中國平安（2318），股價雖然在9月初後牌至今短短不足3個月內反彈56%，回顧金融海嘯以來過去表現，股價也曾經從歷史高位124元跌過至22.7元低谷，現價仍距離歷史高位達26%，與中國財險（2328）之35%差距近磅；兩者表現已較中國人壽（2628）之36%差距理想。
單把壽險與產業業務擺埋一齊，投資者仍然會揀壽險，只有壽險保單才會出現15、20、甚至25年期嘅長期保單，銀證保合一所體現之協同效益為保險公司發展下去之大方向。
壽險股近期跑出並非僥倖，歸功於市場對加息之預期將會為投資收益帶來提升之好處，息率回報上升將為新增保費收入無論在債券抑或存款均帶來YieldEnhancement，保險業作為承保與投資並重嘅行業，因此本身透過平安信託持有平安銀行、現時再進一步合併深圳發展銀行的平保，先天優勢已明顯優於同業，股價表現反映市場認同銀保網絡擴張策略。
未來15年保險業高峯期
現時內地保單持有人保費支出平均佔家庭總收入比重只為5%，5年前個人壽險保單平均年保費大約5000至6000元人民幣，隨着GDP與工資水平上升，現時已提升至7000元人民幣。
中國未來15年仍未需要面對像成熟地區般人口老齡化問題，正好是發展保險業務嘅高峯期，擁有一支銷售能力極強、效率極高、平均年齡18.5歲、人數達2.5萬嘅電話銷售兵團。
2009年新增客戶達700萬名，投保人平均年齡只有35歲。每家保險公司均有其自身強項，平保強項就在於其吸客、守客及分銷能力，集中瞄準沿海城市中產階級，配合中國崛起中嘅高消費力新中產階層群體，新中產必需品自然成為投資標的所在。
胡孟青
作者為獨立股評人