溫總及周行長的收緊銀根言論，已連日震散A股，恒指再跌近500點，但如此一調，很快便到了我心目中的調整目標23000點水平。在我而言，若恒指試穿23000點水平時，開始分注入市。我建議是可以用1/3的子彈先行出擊。
當然，持相反意見者或認為內地擺明車馬收緊銀根，在槍林彈雨仍要冒險覓食，隨時中伏受創。我同意，收緊銀根及限制物價上漲的確打擊投資氣氛。上次限制物價上升的周期，中資股亦元氣大傷。不過，我之所以夠膽建議分注入貨，是從一個大宏觀的藍圖去分析。
中央落重藥機會微
要留意的是中央如真的收緊銀根，內地才受直接影響，香港所收的影響其實有限。昨日已提過有些北水因怕中央收水先行沽貨套利，某程度已反映中央收水的誘因。再者，今個大浪炒上來的，明顯是國際游資為主，內地資金為副，而一些外來資金都是在恒指22000點至23000水平才入市，但由於早前港股升勢太急，資金們仍買不夠貨。即使好彩買得夠，正路也要慢慢派出街，問題是近日的客觀條件轉得太急，資金們亦未能趕及散貨。既然有的有貨未派夠，有的又未買夠貨，回到現在的起步水平，整固後再玩過也合理。我這個分析已計算內地中央收緊銀根因素，及美元只是借歐債問題反彈作推測，如果中央要再下重藥或美元轉勢式上升則作別論。
我仍相信以目前的客觀條件，中央再下重藥機會不大，美元反彈之勢或會持續，但彈升幅度理應不會太大。至於昨日跌市最慘烈是資源股及受政策風險影響股份（如基建、水泥、食品股），相信如大市反彈，它們短線也會跟彈，但由於國策始終是左右此類股股份的中線前景，資金都是炒短線居多，因此如博指數回升帶動股份反彈，我寧選擇風險較細的保險、電訊股。
陳永陸
作者為獨立股評人