內地股市反彈，惟港股再挫，恒指跌195點，報24027，距離調整目標23225（8月底起升浪的0.382倍）尚有802點，有心建立中長線倉位者，不妨多等一會，昨日介紹的波司登（3998）仍候低吸納。但恒指8月底升浪的黃金比率0.236倍在23899，會有一定支持，短線隨時有反彈。
現時的入市策略仍是候低吸納優質股，今日推介中國龍工（3339）。龍工主要產銷輪式裝載機、壓路機、挖掘機、起重叉車及其他基建機器，亦為基建機器提供融資租約。內地基建項目全面推進，加上採礦設備需求反彈，集團上半年取得美滿成績，營業額增83.8%至65.66億元人民幣（下同），盈利激增156.4%至9.26億元。
期內盈利增幅大於營業額，主要因為毛利率增升4個百分點至25.2%。毛利率上升，主要來自新產品（如挖掘機）提高售價，以及售出存貨吸收了鋼材成本下降的影響。上半年輪式裝載機收入增83%至49.02億元，佔總收入74.7%；新產品挖掘機的收入大升175%至10.72億元，佔總收入比重由10.9%跳升至16.3%；叉車銷售收入增升150%至2.93億元；零件銷售額亦增52%至2.34億元。
期內海外市場需求明顯好轉，有關收入激增428%至3900萬元，雖然佔整體比重仍低，但可望成為未來增長來源之一，集團已表明會致力提升及鞏固海外市場的分銷實力。
呈頂背馳 調整未完
中央推動西部大開發，今年相關的重點工程就有23項，投資總規模高達6822億元，加上內地推進城市化政策，基建需求保持旺盛，龍工管理層估計工程機械需求未來幾年將保持25%至30%的高速增長。
值得注意的是，龍工上半年賺9.26億元，較去年全年盈利7.99億元還要高出15.9%。保守估計，龍工全年賺19億元，大幅增長138%，由於中期1送1紅股，股數增加，以全面攤薄計，每股盈利折約0.515港元，PE仍不過9倍，估值實在便宜。
不過，龍工股價半年來升幅甚大，由5月尾低位2.05元起步，升至本月高位5.05元，升幅達146.3%，技術指標MACD已出現頂背馳，9RSI更呈現三頂背馳，股價料有較大幅度的調整，宜候再跌一段始行吸納。
買賣策略：候4.25元或以下買入，目標5.50元，跌破3.90元止蝕。
邱古奇