昨天大摩發出報告，推介神州數碼（861），該股昨高開，開市後升幅收窄，但隨後漸漸發揮報告功效，收市升7.3%至16.96元。表現良好，但應否追跟？且先看分析員的陳詞。
報告指，神數第二季純利較普遍預期高12%，主要因人民幣升值產生龐大滙兌收益，銷售創紀錄，但經營利潤較上限預期低，因營運開支略高過預期。
大摩叫買神數跟唔過
該行相信，透過分銷點擴張，神數會受惠於中國第4至6線城市消費增長，及企業資訊科技銷售上升，另外，又認為資訊科技服務需求會來自鄉村銀行連接核心銀行體系，有助加強增長，預測2011年PE為16.1倍，而發行台灣存託憑證（TDR），會是短期的利好因素，維持增持，目標價由16元升至18.20元。
是否值得跟？還要先看分析員往績。根據《報告王》，大摩分析員GraceChen，過去9個月調整評級或目標價2次，短線（2天）1勝1負，平均跌0.04%，中線得勝率一樣，平均升0.43%，最多升跌都是約一成。
這就是最難估的一種往績，推介首日，仍可挾大行之名，令股價聽佢支笛，但隨後要靠的便是分析員的能力。得勝率是一半，跟擲公字揀股的命中率一樣，無路可捉；加上，貼近0%的回報，更無法透過長跟同一分析員、拉上補下來賺錢。縱使股價往後再升，很大可能，也跟報告關係不大。
以開市價15.90元計，即日已升6.7%，再跟值博率不高，本欄宣判：唔跟！
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高明