港股強勢繼續，周一雖只輕微低開，但下午開始發現大市「跌唔落去」，尤其是恒指上周已升了1780點，要調整的話應該輕易下挫三五百點，但觀乎周一最低位也跌不足200點，證明這次股市強勢非一般，因此不少投資者都在下午3時後積極買入，最終把大市推高近100點。不過，恒指在25000有一定的阻力，也許要在高位整固然後才再上衝。
其實，聯儲局決定推出QE2是極重大的決定，某程度上是一種表態，投資者開始相信聯儲局將會竭盡所能推高資產價格，如果QE2不成功的話，也許會有QE2.5，甚至QE3、QE4的出現。事實上，伯南克亦決定他真的會人如其名HelicopterBen，把銀紙從直升機撒下，直至資產價格回升，停止通縮。
大家經歷過97亞洲金融風暴，應該記得當時IMF及以美國為首的一眾西方國家，義正詞嚴的教訓亞洲新興國家必須要痛定思痛，大幅削減財赤並任由資產價格大跌，讓海外投資者有機會買平貨。時移世易，當西方國家經濟出現類似問題時，卻把10年前的「教導」拋諸腦後，不但不會「減肥瘦身」，反而大印銀紙，希望透過通脹解決過度借貸的問題，最終只會令亞洲一眾的美國國債債權人蒙受極大損失。
買低估值高流通藍籌
短期內投機買資產（股票或實物）才是抗衡聯儲局不負責任的印銀紙對策，由於這種政策容易造成泡沫及加速其爆破，投資者要保持警惕，注意投資組合流動性，對消息股及轉型股加倍小心。房地產實物雖是抗通脹的好選擇，但流動性較低兼具一定的槓桿比例，小心泡沫爆破時如未能及時套現。最王道之選可謂回歸傳統，買一些估值便宜、流動性高及相對落後的藍籌股。
楊延德
中環資產投資有限公司董事
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