大坑西新邨的誕生源於一場大火。1953年石硤尾木屋區發生大火災，燒毀大坑西邨現址一個名為「光民村」的木屋區，港英政府遂安置災民入住大坑西徙置區。至1961年，徙置區清拆，為安置受影響租戶，當局以特惠地價批出土地予香港平民屋宇有限公司，興建大坑西邨，大部份於1965年落成。
楊思琦童年居所
邨內八幢樓宇全以「民」字開頭，包括民興樓、民強樓、民順樓、民利樓、民康樓、民樂樓、民安樓及民泰樓，全是八層高的樓宇，寓意國泰民安。由於平民屋宇有限公司當年的六名董事均有太平紳士名銜，故該邨又名「紳士樓」。
大坑西邨沒有像其他公屋如蘇屋邨（歌神許冠傑及已故歌手黃家駒）、彩虹邨（世界名廚楊貫一）及華富邨（影星邱淑貞的丈夫沈嘉偉）般名人輩出，只有2001年港姐冠軍楊思琦童年時曾居於該邨。