就算聯儲局在進行量化寬鬆，股市不是日日有進賬。究竟一套怎樣的策略，才可以在這種日子跑贏大市呢？
據財經網站ZeroHedge的報道，高盛叫客戶在每次聯儲局進行公開市場行動（OMO）之前一天買入，在OMO當天沽貨。由9月至今，跟足這套策略，累計回報至少有11﹪，也捕捉了九成以上標普500升幅逾1%的日子。而沒有OMO的日子，同期市場的累計回報只有0.7%。
儲局OMO前入貨 兼用槓桿
聯儲局進行OMO的日子，會定期在網站公佈。上星期四（11月4日）和今天（11月8日）是這一期聯儲局最後兩次OMO的日子，我們在香港有一天的時間去Front-run美國高盛的客戶。下一期的OMO日子，將會在11月10日公佈。
另一個QE的對應策略，就是要盡用槓桿。我自己的做法，是將資產的八成變成現金，餘下的兩成，用五倍左右的槓桿，去追逐聯儲局製造的資產價格上升；買入的資產，通常是LargeCap的衍生工具。這個組合的動機非常清晰：在牛市三期，資產價格的升幅大，速度高，像我們這種小散戶，要是用透過買賣正股來進行上述的策略，交易額大，費用也高。衍生工具正是用來在這種日子賺錢的最佳工具。
此外，將自己的Exposure限制在兩成資產，本身就是最好的風險管理。
要是甚麼黑天鵝從天而降，所有人都輸得一敗塗地，我手上還有那八成的現金資產。屆時一街都是便宜貨，大家才拿BenjaminGraham的一套來尋找下一隻升十倍的明日之星吧。可是在現在這種資金氾濫的日子，價值投資法實在無用武之地，大家不要跟現實鬥氣，就算有些LargeCap的PE老早是40倍過外，butwhocares？直到聯儲局撥亂反正之日，我們才慢慢擇股吧。
利世民
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