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滙控短期可追落後
上周撰文預期：「由於市場早已消化「迷你」版QE2的可能性，若果最終出台的是「正常版」，美股料可避免出現「見QE即KillU」的命運……預期美滙指數企穩80以上水平機會不大。」美元滙價在聯儲局宣佈「正常偏大」版QE2後，美元隨即下跌，港滙升近強方保證7.75水平，港股更出現明顯突破，連續3日出現裂口性上升，恒指逼近25000。港股收市後，滙豐控股（005）公佈第三季營運數據，雖略低上半年預期，但仍較去年同期為佳，環球銀行和資本業務，表現均較預期為佳，預期滙控短期股價，可望發揮其「大落後」概念。
話說回來，股市再創新高，上市公司「批股」此起彼落，當中包括雨潤食品（1068）控股股東減持舊股，並同時以先舊後新配股集資，以及藍籌公司恒隆地產（101）以先舊後新配股集資109億元，上述行動會否是股市見頂先兆呢？《投資得機》和2月28日本欄曾撰文《新地積極買地有玄機》指出：「新地過去4年共有兩次配股集資紀錄，其中在06年5月9日透過先舊後新方式，以89元配售8900萬股，集資78億元；及後再在07年10月29日以同樣方式，以150.75元「天價」配股集資108億元。不知事有巧合還是新地眼光獨到，恒指亦在新地配股後，於07年10月30日升至31958歷史新高後見頂回落。」觀乎過去數年藍籌地產公司投地和配股的紀錄，新地（016）最能掌握最佳時機，為buylow（低揸），以高價投地，及後樓市勁升，即sellhigh（高沽），高價配股後股市隨即見頂。藍籌配股大市見頂？還是要看那一家。
黃德几 金利豐證券研究部董事
作者為證監會持牌人士
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