安徽皖通（995）公佈於本月10日起，安徽省調整路橋收費，皖通屬下4條公路收費按規定調整。皖通股價受刺激，昨裂口上升，收市升5.3%，其實皖通上日已升5.2%，顯然消息已傳出，皖通表示「近日」收到運輸廳及物價局聯合下達文件，此類敏感消息未詳細交代日期，宜作檢討。
據公佈，按車型分類收費新標準，首3類客車39座以下增10%至14.3%，第4、5類調低6.2%至7.1%，貨車計重收費則增12.5%，加重收費亦提升，最高為6倍。
各公路的客貨車比例不同，貨車比例在38%至58%之間，不易計算收費調整後的變動，而貨車計重收費上升，相信各項調整後的結果是上升，對業績有利。
皖通首三季淨利潤5.62億元人民幣（下同），同比增5%，上半年微減0.3%，第三季則增17.7%，是涉及非經常損益。
皖通增長較低，是去年完成改造合寧高速及高界高速的影響，兩項工程耗資約27億元，於完成前利息支出計入資本支出，完成後則計入損益表的財務費用，只是上半年，財務費用已增5272萬元或238%，而兩工程完成後，折舊、攤銷及維修等，上半年亦增8257萬元或34.5%，是影響業績放緩的主因。
在經營方面，屬下6條公路（其中兩條不在調整之列）的車流量及通行費均有不同增長，整體通行費收入則增21%，但相關增長為利息支出及折舊攤銷所抵銷。
建寧宣杭高速利前景
收費即將調整，因已近年結，今年受惠不足兩個月，但多少也有貢獻，全年盈利料維持個位數字增長，而明年將恢復雙位數字增長。
皖通現價6.50元，預計PE12.5倍，明年可望降至10.5倍以下，去年股息減13%，今年將不會減少，而是否增加，仍難估計。
皖通正在興建寧宣杭高速中，全長44公里，總投資26.79億元，已付2.36億元，仍需付出24.43億元，年中淨借貸18.14億元，淨借貸比率33%，在公路股而言，並非太高，問題是仍有相當承擔，該高速將於2012年完成，對前景有助，中長線看好，而急升之後或要整固，不宜追得太貼，可候低跟進。
齊明