距離廣州亞運開幕不足10日，係時候買定受惠股等炒，講概念，越秀交通（1052）主要經營廣州市周邊地區道路收費，最啱短炒。即使撇除亞運，越通明年增長加快，最重要是估值吸引，平絕所有公路股，配合6厘超高息率，中長線翻半番並不過份。
越通透過多間附屬及聯營公司，擁有廣東、廣西、天津、陝西，以及新收購湖北共8道2橋業務。單是廣州已坐擁3條高速公路及虎門大橋，收入佔集團比例超過6成，絕對是廣州地頭蟲。
廣州為配合亞運順利開展，去年開始陸續進行道路改善工程，令連接廣州至各地道路網絡更趨完善，車程縮短，車流量錄得可觀增長。上半年越通收入增27.8%，純利則激增53.2%至2.38億元人民幣。早前公佈的9月份數據未有令人失望，盈利貢獻最大的廣州市北二環，路費收入按年增7.3%，今年累計增幅達19%。而廣州北環及西二環高速收入頭三季按年飆逾四成，某程度亦是亞運效應所致。
估值平絕同業
早前集團退出一級公路經營，獲賠償13億元人民幣。消息似乎利淡，但睇深一層，近年高速公路已成主流，傳統一級公路已無前景可言，退出並非壞事，集團更可利用補償的13億元人民幣，發掘新投資機會，爭取更高回報。事實上，越通去年底收購的天津、廣西及清連等高速，今年已成為新增長點。新收購的湖北高速今年可達收支平衡，明年更有盈利貢獻，會成為未來增長引擎。
越通今明兩年預測PE分別只有10倍及9倍，平絕全國所有公路股，較江蘇寧滬（177）及滬杭甬（576）的15倍預測PE折讓逾30%。本港上市6隻公路股今年平均預測PB1.84倍，越通僅為0.77倍，折讓足足五成，PB重上1.2倍，股價可見6.50元，潛在升幅55%。
越通手持現金20億元，減去借貸15億，淨現金約5億元。今明兩年預測息率達6厘及6.6厘，防守性不用懷疑。建議4.25元或以下買入，突破4.50元加注，短炒目標可訂5.10元，中長線睇6.50元，跌穿3.95元止蝕。
王昇