童裝股博士蛙(1698)早前招股反應熱爆,另一間全球最大的嬰兒車生產商好孩子,亦趕緊在本月登場。據保薦人摩根士丹利發表的報告估計,好孩子估值介乎41.8億至53.7億元,相等於2011年預測市盈率14至18倍。公司初步計劃集資15.6億元,於下星期開展路演及公開招股。
好孩子08年已計劃上市集資,惟遇上金融海嘯而擱置。而06年已收購好孩子逾六成股權的私募基金太平洋投資(PAG)亦一直打算售股套現;如今市況好轉,上市計劃即捲土重來。
上年純利跌69%
好孩子目前是全球最大的BB車製造商,於北美、歐洲及中國市場每2.9部嬰兒車便有1部是由好孩子生產。公司以設計代工(ODM)形式為歐美品牌生產嬰兒車,而在中國及其他市場則以自家品牌「好孩子」及「小龍哈彼」銷售產品,在內地市佔率達23%及18%,拋離其他對手。好孩子09年逾六成收入來自出口,中國市場業務僅佔24%。
好孩子09年收入下跌7.2%至30.32億元,主要是受到金融海嘯打擊所致;純利大跌69%至6300萬元,因結束部份非核心業務而錄得虧損,如只計持續經營業務,盈利則跌5%至1.67億元。今年首7個月,公司收入及盈利反彈30%及42%,至22億及1.42億元。大摩預期,好孩子在2010及2011年純利可上升29%及38%,達2.16億及2.98億元。