港股昨日回復平靜,恒指在23500至23700之間爭持。澳洲央行加息0.25厘有點令人意外,同時印度亦作出加息行動,而市場亦傳出人行或在短期內調整貨幣政策,在聯儲局未開會前,亞太區已做好防止熱錢大舉流入措施,這令美國聯儲局新一輪QE2的規模,更具參考價值,同時亦增添本周全球股市變數。近日美國公佈經濟數據比預期好,變相為QE2規模的大小帶來左右性影響,若經濟好還要大力推QE2,這會引來長線反效果。
除港股及內地股市本周表現較理想外,日本、歐洲、美國股市都沒有太明顯升勢,當然這可以解釋為資金對於中國及香港的金融市場仍十分看好,這從港元滙價看出這一點,但這只可以利好港股長線走勢,但由於短期因素仍不太明朗,上周所出現的震盪是否就此完結,還要看QE2的規模是否合乎市場預期,因此恒指短期應會受制於24000關口。
個別板塊,內銀股表現最為理想,原因大部份銀行業績都交足功課,並且供股計劃已獲審批,雖然之後要觀看是市場反應,但以現時市場資金充裕度分析,內銀股的供股計劃,應該會獲得理想反應,所以對股價影響只有正面。
內銀股短期或整固
現在唯一擔心是人行貨幣政策或有改變,雖然加息有助擴闊息差,但只怕人行不只利用息率去調控流動性過盛問題,一旦同時間持續上調存款準備金,則會令市場擔心內銀股的營運受阻礙,從而影響內銀股盈利,所以既然近日內銀股已累積不小升幅,小心短期有鞏固機會。
今日賣地的成績應該不錯,可是由於金管局再度對資產價格提出警告,而渣打集團(2888)亦將與拆息掛鈎之按揭息率上調,雖然不會影響本地樓市短期發展,但在政策陰影困擾下,料地產股短期應會暫時跑輸大市。
陳永陸
獨立股評人