太古城的呎價可以到兩萬元嗎？其實，我也認為這種叫價很瘋癲。像太古城這種中產區，今天呎價還未到一萬元，可是對一般中產來說，已經接近不能負擔的地步。要是樓價再翻一倍，又會是怎樣的局面呢？難道大家都搬到深圳，再Commute到香港上班上學嗎？
老友何民傑議員，財金類的討論一向不是強項，可是他的一句話，卻令我無比困惑：要是用金價去計算香港的樓價，過去一年的升幅，可能還未算甚麼。
相比金價 並非極端
1997年7月，金價大概是320美元一盎斯。根據地產代理編製的資料，當時的港島區住宅的平均呎價則約為7500元；也就是說，三盎斯黃金可以買到一平方呎的港島住宅。
現在的金價在1300美元一盎斯以上徘徊，要是用三盎斯黃金的比例算，港島住宅的平均呎價豈不是要到3萬元過外？太古城呎價兩萬的scenario，看來又好像不似太極端；現在港島住宅的平均呎價才剛剛回到7500元的水平，難怪仍然有人入市。
當然，我們可以假設，息率會繼續維持在零水平，那麼投資買樓收租，只有零點幾厘便算不錯。事實上，一個兩房入門級，600呎太古城單位，就算樓價被炒至泡沫價千餘萬，月租兩萬，扣除差餉管理費等，回報仍然高過放在銀行收息。
不過，當息率回升，一切要回到地心吸力的影響，那就是unwinding了。第一班要套現，當然是以借貸做槓桿的人；之後，便輪到那些收入不繼，供款有困難的。各位想上車的，請問你們準備好了沒有？
順帶一提，以現在的升幅，香港所有曾經存在過的負資產個案，都會在第四季被蒸發掉。換言之，屆時香港整個樓市都只有賺錢的人。
利世民
http://hkliberty.wordpress.com