經周一的急升後，大市昨日好淡爭持，成交亦明顯縮減，反映投資者在美國中期選舉及聯儲局議息前夕，都相對保守，一方面怕QE2有差池，會引來較大型的調整；另一方面見港股上周調整後迅速回升，怕市場早已預期QE2有機會令人失望，故此先行調整。
士佳前日減持股票，買入認購期權長倉後，倉位沒有太大變化，只進行換馬。刻下投資者最關心QE2的最終規模，及中期選舉結果會否影響美國將來施政，但筆者卻不太擔心，美國的復蘇步伐仍顛簸不定，尤其就業問題始終未有重大改進，成為政府的痛腳。美國再行量化寬鬆目的就是想增加貨幣供應，刺激企業投資，從而令實體經濟真正復蘇，但美國經濟主要靠消費，金融海嘯陰霾仍在，消費信心時好時壞，要解決困局並非易事，因此士佳相信QE2的規模即使不符預期，亦不會太令市場失望。
國策受惠板塊尋寶
加上不論民主黨或共和黨勝出，都要為下一屆總統選舉鋪路，要爭取選票，始終要打經濟牌，因此選舉結果對美國要製造泡沫救經濟，相信影響不大，中長線股市仍可看好，長線投資者可不理會短期波動。
股市要看全球大環境，買股票就要國策為先，昨日有部份受惠國策的板塊如機械股、核電設備股表現不俗。本欄曾提及的濰柴動力（2338）已變身紅底股，昨日續創新高，其他機械股如中國龍工（3339）、中國自動化（569）等亦繼續有資金追捧，幾隻有從事核電設備的股份如上海電氣（2727）、哈爾濱動力（1133）等又創下一年高位，可見資金繼續戀棧國策受惠股。國家高速發展下，污染問題嚴重，新能源仍會是未來的大主題，核電相關股最近一枝獨秀，但太陽能股走勢其實亦有睇頭，大家不妨在此板塊尋寶，揸住過牛市。
張士佳
寶來證券（香港）董事 投資服務部
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