本欄多次強調，報告不一定是名牌的好，事實上，翻看往績，有大行幾個行業的分析員都差強人意，大牌子的用處，頂多是出報告首天有刺激作用。還是靠分析員往績再篩選報告。
另一種方法則是挑冷門，分析員不是活在火星，一樣活在同一市場裏，很多時也只是跟紅頂白，但有時卻會挑選到一些非當時得令的股份，有點像年中推介的中國建築（3311）及國際煤機（1683），推介時不太起眼，但之後跑出。
PE低於鞍鋼馬鋼
昨天花旗發表報告，推介復星國際（656），該股昨天升1.4%至6.45元。
報告指，今年年中鋼鐵股上揚，復星股價跑輸同業6%至26%，考慮到復星超過一半的資產淨值都是來自鋼及鐵礦，認為鐵礦有升值潛力，而有關鋼鐵業務的重組完成，在兩者的價格環境改善下，相信有條件重新評級，復星2011年預測PE約12倍，較鞍鋼（347）的15倍及馬鋼（323）的18倍低，故維持買入，並將目標價由7.20元升至7.60元。
至於往績，根據《報告王》，花旗分析員GeorgeChoi過去8個月調整評級或目標價16次，短線（20天）11勝5負，平均回報為1.14%；中線（20天）12勝2負（其餘尚未到期），平均升8.6%，波幅範圍為由跌3.47%至升26%，幅度傾斜升值的一邊。
至於復星會否如前述兩股跑出？不知道，但按往績計，輸錢亦有個譜，值博。本欄宣判：跟！
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高明