在10月最後一周，美股持續牛皮，道指在11100點拉鋸，並無太大波動，港股相對上可謂驚濤駭浪，上周港股出現近期較大調整，恒指由周一高位23781點，直插至周五低位22880點，全周高低位相距達900餘點，而期指波幅更大。
雖然上周港股較美股更加波動，但港股最少有些微調整，紓緩部份高位的回吐壓力，筆者認為港股後市較美股安全。
由於近期美股可謂百毒不侵，即使有壞消息如企業盈利不濟、經濟數據不佳等負面因素，道指依然照升可也，投資者一於少理，主因是市場寄望本周聯儲局推出的第二輪量化寬鬆政策，在伯南克大量放水下，可將問題解決。
惟以美股長期高踞不下的市況，基本上頗為危險，因為一旦本周第二輪量化寬鬆政策的實質情況未如市場預期，屆時引發的拋售潮將會頗大，而預兆美股波動情況的VIX指數，已由17.9點的低位慢慢升回20水平之上，反映本月美股的波幅將會擴大。
港股後市較美股安全
近年除全球交易所的競爭情況加劇外，國際指數服務公司的競爭也頗激烈，而它們的反應亦越來越快，正如上周五友邦保險（AIA，1299）才剛上市，富時指數便宣佈在上周五收市後將AIA納入其香港指數及環球指數內，而MSCI指數亦宣佈在11月11日收市後將AIA納入其香港指數。相對上，恒指服務公司仍要待明年第二季檢討時，才考慮會否在指數中加入AIA，其行動真較其他國際指數服務公司「敏捷」，競爭力真「強」！
由於這些國際指數在上周才宣佈納入AIA，估計不少機構投資者仍未來得及作出相應行動，而綜觀過往股份被納入國際指數時的情況，相信在基金追貨下，後市AIA仍有上升動力。
譚紹興
證監會持牌人士
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