今天是美國政府的重要日子，因為AIA（1299）正式在港掛牌。幾經波折，AIG終於成功出售大部份AIA股權套現，還款給美國聯儲局。雖然AIA上市後，AIG仍持有約40%股份並設有禁售期，但在AIA股票受到熱烈追捧下，在不遠的將來，AIG能全身而退實不足為奇。
AIA上市對港交所（388）亦意義重大，不但創下多項紀錄，包括全球集資額最高的IPO，而且AIA選香港而非新加坡上市，足證國際企業視香港為理想的集資地。
儘管近期新交所及澳交所宣佈80多億美元的合併方案，但筆者相信短期內仍難以挑戰港交所集資中心的地位。過去一段時間，隨着內地企業（尤其是國企）減少H股集資的金額，甚至乎只在國內上市，港交所遂積極尋找新的客源，年初至今多家國際公司如南戈壁（1878）、俄鋁（486）、蒙古礦業（975）、歐舒丹（973）、永暉焦煤（1733）便先後在港掛牌。唯一比較大的問題，是這些股份在掛牌後一兩個月成交劇減，流動性亦大為降低，對公司日後配股會有難度。
肯定集資中心地位
要解決這些股份流動性不足，最簡單是在中港多做企業推廣活動，讓更多投資者認識其潛力及故事；而港交所可能要考慮引入一些高頻率的交易商。高頻交易往往不會理會公司的基本面，反而與股票流動性相輔相成，但香港的印花稅令高頻率交易無利可圖，港交所的交易系統仍未夠「快」可處理，而且高頻交易是否利多於弊，仍未有定論。
不過，港交所長遠仍需面對這個挑戰及抉擇，尤其是新澳交所合併後，一定會大力推動星澳交易及高頻交易，挑戰香港地位。
楊延德
中環資產投資有限公司董事
筆者或相關人士持有上述公司投資工具
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