信義玻璃（868）急升後昨現回吐，是調整首天，但預期調整幅度不大，留意短線入市機會。
信義的升勢已持續多時，而近日升勢轉急，是計劃擴產消息的刺激。管理層表示，第三季各產品營業額較上半年升30%至80%，其中浮法玻璃營業額已接近上半年數字，包括價格較年中時升10%，汽車玻璃銷售較上半年多30%，產能已達滿負荷，需要擴建，預計今年底可提升產能10%至15%。
信義8月與美國同業訂立諒解備忘錄，以生產汽車玻璃產品，上半年信義動用9.22億元設立浮法玻璃生產線，日前管理層表示，已訂投資意向書，於安徽蕪湖設廠生產超薄超白電子玻璃基片，為手機、手提電腦等電子消費品供應玻璃屏幕，首期投資10億元，兩年內完成，將佔集團總收入10%，毛利可觀。
至於明年的擴產，亦有較詳細數字提供，包括汽車玻璃增9%、原件製造增59%、建築玻璃增33%、浮法玻璃增77%，以及太陽能超白光伏玻璃增139%。
信義上半年各產品均有不同增幅，以浮法玻璃及超白光伏玻璃為最，整體銷售增62.6%，毛利增86.8%，毛利率由33.9%升至39%。儘管稅項因部份優惠屆滿而激增159%，信義盈利仍增185%至6.41億元，每股盈利18.1仙，中期息8仙。
製造浮法及超白光伏玻璃，過去主要燃料是重油，去年底起，於蕪湖廠房改用天然氣，亦於東莞廠房使用，以改善成本，現已發展至餘熱發電，利用天然氣燒製玻璃時釋放的熱能發電，已於東莞廠使用，預計於2012年全面於各廠房使用，總投資2.5億元，而該等發電量為總電量四分之一，每年約節省用電成本1.4億元，進一步改善成本。
持續拓展資金需求大
信義的優勢是持續發展，而市場需求配合，美中不足是財政狀況平平，現時淨借貸/權益比率約26%，仍可接受，但仍有相當計劃發展，便需要有較佳財政狀況支持，適當時候有集資可能。
信義昨收6.11元，預期PE16至17倍，汽車市場好景，太陽能光伏業務潛力亦大，對信義有利，特別是計劃向消費電子產品玻璃進軍，前景可看好，不過升幅已大，待整固至6元或以下可炒短線。
齊明