股市有句說話「不要估頂」，當判斷升市時，不斷推高止賺位；但樓市則不同，「很難估頂」，當樓價見頂時，亦不易走貨，始終物業涉資不輕，非股票，要走貨也要有對手接貨。
因此正當大家認為剛公佈的施政報告抑壓樓價之法同樣「實而不華」的話，自我膨脹失去防守性，是相當危險的行為，君不見在大市勁跌之前，一片歌舞昇平，賺錢笑騎騎的時候，勝利冲昏了頭腦，越買越大，最後墮入陷阱。
小心過度投資
市場資金充裕是事實，但資產價格飆升也是一個憂慮。人行周二晚突然宣佈加息，倒也是為了嚴防樓價掉頭回升的手段，看下來本港雖然沒有加息的條件，但阿爺的擔憂會否使特區政府在金融政策上配合則不得而知，但亦足以響起警號，提醒大家過度投資的風險開始形成，小心為上。
老樓從市面觀察，樓價看升的人仍佔大多數，主要原因有三：一是息口依然偏低；二是土地供應遠水不能救近火；最後是看死政府不會落重藥打擊樓價，因若落重藥的話，非但令已入市的業主生怨氣，而且還打擊復蘇中的經濟，影響消費力，非常不智。
財政司司長曾俊華在網誌內不斷提醒市民，需留意息口回升風險，一旦息口回升，供樓負擔能力是否足夠，與此同時亦留意到市場資金氾濫，有需要的時候便會透過銀行風險措施，阻止資產價格飆升。金管局總裁陳德霖在上海某財經論壇上亦持類同語調，反映財金官員意識到房地產價格升幅過度，是觸發新一輪金融體系壓力測試先兆。
記取97年教訓
施政重心乃防患於未然，不是臨渴掘井，97年樓市泡沫爆破的教訓，使港府和市民經歷了近10年痛苦歲月，「同一錯誤不可重犯」，正所謂救得一次、救不得第二次，樓市不會只得升市周期，還會有跌市周期，切記貪勝不知輸的歷史教訓。
劉兆昌
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