內地突然加息，全球股市腳軟，最硬淨的卻是A股，先跌後倒升，港股跌幅因而收窄，但近期累升幅度始終較大，恒指收市仍跌207點，報23556。按過往經驗，在加息周期初段，股市往往越加越起，相信今次不會例外，港股整固過後，又會升過。
加息是中央調控經濟的工具，主要是針對通脹和高樓價。不過，中央的調控有壓有保，壓的是樓價，鼓勵的是7大新興產業和消費。正如昨日提到，「十二．五」規劃的其中一個重點是要達致國家與人民共富，讓城鄉居民收入普遍有較快增長，消費將成為拉動經濟增長的火車頭，消費股必有運行。
正牌消費股亨泰（197）漠視加息和大市調整，連升兩日，升勢有餘未盡，仍可伺機追進。9月初曾於0.97元推介亨泰，睇1.70元，本月初股價曾高見1.67元，算是達標。然而公司剛剛發出盈喜，業績大有可能比小邱最初估計的更好，有必要重新估計其潛力。
上月初推介亨泰時，預測其2010年度（6月年結）盈利為2.5億元，增長117%。集團在08年度曾賺2.55億元，上述預測，只是推算集團盈利能夠重返08年度水平而已，其實相當保守。
日前亨泰發出盈喜，預期業績大幅增長，主要因為產品的整體需求增加、大幅減少對部份客戶因受到08至09年環球經濟狀況下滑影響的呆賬撥備，以及環球經濟狀況有整體改善。
預測PE僅14倍
從盈喜聲明中可見，盈利大增，除了因為生意比預期更好，還因為有呆賬可以撥回。09年度，亨泰為應收賬撇銷及減值共約4000萬元，另有無形資產減值1140萬元，這筆數若撥回7成，將進賬近3600萬元；若撥回半數，亦約有2600萬元。
重新推算，預測下周四公佈的2010年度業績，盈利可達3億元，按年大增160%，每股盈利以供股後全面攤薄計為0.105元，增長81%，PE不過14.7倍。未來幾年，集團的上游農業種植業務發展成熟，盈利增長更快，應值更高PE，以仍屬保守的20倍計，股價應值2.10元。
買賣策略：股價去年5月至今形成一個巨大圓底，已升破頸線並完成後抽，可於1.58元或以下買入，短線以1.80元為目標，中線睇2.10元，跌破1.40元止蝕。
邱古奇