港股上周表現確實有點意外，毫無阻力撲向24000關，當中主要來自另一股新動力──A股急升，令港股無出現筆者預期的反覆上升形態。而成交額急增絕非來自散戶力量，反映以宏觀經濟作入市考慮的傳統基金或投資者亦被迫追貨，以免年底的成績表跑輸同業及大市。
日本另一輪量化寬鬆政策來得較預期為早，令美國第二次量化寬鬆（QE2）已不存在是否推出的考慮，焦點是規模而已。市場資金為應對大量印銀紙的影響，進一步流向商品及亞洲股市，令港股升勢較預期快。在資金市推動下，與市場對抗並不化算。
筆者上周建議大家耐心持有內銀股，股價終於發力。但內銀股表現亦不一致，早前急升的農業銀行（1288）有調整，而其他內銀股則明顯追上。
農行現價相對中國銀行（3988）、民生銀行（1988）為高，調整實屬合理，4元以下仍可入市。中行及民行短線仍會因追落後而上升，惟論中長線，筆者仍以建設銀行（939）為核心。
強勢的本地地產，貴金屬、消費股已累積上升不少，但部份投資者眼見持有的股份升幅慢，而被悶出局，高位追入急升股份，令自己的投資變得左搖右擺。
中移、中傳動有待突破
筆者仍認為第四季大市將再創高位，其間美元反彈難免令大市短暫調整，但優質及政策受惠的落後股仍可耐心候較高位才出貨，強勢股候調整仍為首選。筆者近周推介的光大國際（257）、光大控股（165）終發力。而中移動（941）、中國高速傳動（658）及華潤燃氣（1193）仍有待突破。
另一類極有可能已被悶出局的是中資保險股，中國人壽（2628）及中國太保（2601）是新一輪宜耐心持有的股份。內地股市由低位逐步回升，有利保險股投資回報，前者保費收入增長慢，而後者估值吸引，因此，中國太保短期內升幅料較國壽為大。論業務增長則以強勢的平安保險（2318）較可取，候高位減持前兩者，部份資金候調整買入平保亦屬策略之一。
筆者持有建行及農行
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
作者為證監會持牌人士