【本報訊】和黃（013）8月初放榜後獲大行調高評級，股價越升越有，上季勁升近五成，成為藍籌大贏家。當大家以為和黃股價要「回一回」氣，法巴昨日再發表報告唱好和黃（013），目標價由70.9元大幅上調至100元，為現時市場最高目標價，並維持「買入」投資評級（見表）。
記者：黃金煒
法巴早前與和黃財務總監陸法蘭會面，陸氏表示除赫斯基能源外，各項業務在第三季均維持上半年的增長勢頭，預期和黃全年業績表現強勁。
該行看好和黃重返「紅底股」行列，主要由於其3G業務表現大翻身，並力撐其流動寬頻用戶人數將於未來兩年大增。和黃昨日午後再度抽升，收報74.35元，大升3.25元，或4.6%。
今年8月，另一券商高盛曾推測，如果和黃3G業務於2012年做到自給自足，股價可望升穿100元。
和黃自01年推出3G後，股價便失守百元大關，至今一直未見家鄉，主因市場認為3G的資本開支龐大，可謂「無底深潭」，加上科網泡沫爆破，令股價頓失支持，08年金融海嘯後曾低見34.1元，直至今年8月公佈上半年業績好轉後，股價才拾級而上。
流動數據下載料急增
法巴認為，和黃3G業務將受惠於用戶轉用iPhone4.0、iPad或其他智能手機。旗下流動寬頻用戶由07年12月的82.3萬人，大幅增長5倍至今年6月的505萬人，估計在2012年底前，用戶將再增至960萬人。截至8月初，3集團用戶逾2600萬。
更重要的是，流動數據下載現仍處於起步階段，預料未來數年將出現爆發性增長，帶動非話音ARPU（每名用戶平均收益）佔總ARPU的比重，由今年6月的39.65%，急升至2012年的52%。
雖然和黃於iPhone的補貼較對手為高，但法巴指出，與英國及意大利其他電訊商比較，和黃3G的月費定價最進取，額外數據下載收費亦較貴，如每下載1MB數據，和黃收費為0.10英鎊（約1.2港元），但沃達豐（Vodafone）僅收0.01英鎊（約0.12港元）。基於上述利好因素，法巴分別調高今明兩年和黃3G業務的息稅前溢利（EBIT）16%及19.2%，至36.3億及46.7億元。
除3G業務谷底翻身外，和黃旗下港口及零售業務亦表現亮麗。法巴預期集團貨櫃吞吐量將按年升13.9%至7270萬個標準箱，今年港口業務收益及EBIT將分別較去年增長19%及21.5%。零售業務的EBIT率估計將由去年的4.9%擴至6.4%。
李嘉誠斥5491萬增持長實
此外，長和系主席李嘉誠頻頻增持股份，也是推升股價的因素之一。聯交所資料顯示，長實（001）主席李嘉誠於10月5日，以每股平均價115.352元增持47.6萬股長實，涉資約5490.76萬元，持股升至42.23%。