恒指衝上22734，已製造了今年的新高，但距離今次牛市升浪的高位23100，仍相差近400點。市況會否一條氣地上升，頭也不回地挾破頂位？暫時看來，應該是未到時候。
基本因素不用談，只需從資金流向去分析。股市要破頂，必先要美元進一步下跌，否則資金從何而來？
美元、歐元與股市的關係極之緊密，昨日下午股市升幅收窄，原因在於歐元急速回落，令歐洲股市低開，資金短線沽貨。但現時是否已確認大市見頂？筆者相信仍有待確認，可能在未來數天市況仍是上上落落，進一步令市場深信大市不會大跌之後，才會逆轉。
從衍生工具的數據分析，期權於23000點Call積聚了較大的倉底，估計上望的阻力位為23000至23200；認沽期權方面，20000點有6707張，這將是下望的支持，相信本月波幅介乎20000至23000。昨日上午期指市場開始出現掃現貨、恒指升，但期指轉低水的訊號，這是第一次出現，若連續數天都出現類似情況，後市要跌的機會率將會提高。
追落後選建行、民行
再談美元的弱勢，現時已到了一面倒傾斜於看淡的情況，套用相反理論，以及實際的基本分析，滙價的升跌是相對的，在歐洲經濟這般差之情況下，美元無可能再大跌。未來兩星期要留意兩個日子，首先是本周五，美國將公佈就業數據，以及下周二的FOMC會議紀錄，兩者都會對美元走勢有莫大的影響。只要美滙指數升破79.5關，美元隨時會出現急升，股市的走勢亦會逆轉。
至於個別股份方面，現時仍然大落後的板塊應為中資銀行股，若想博多一轉追落後的話，可選建設銀行（939）及民生銀行（1988）。
作者持有民生銀行
沈振盈
作者為證監會持牌人士