股東會終了，股價卻跌了。筆者上周撰文《國美相爭我幫邊個？》時預期，「若然未買，不如不買；若然已買，惟有『等埋』」。事實上，股東否決罷免現有管理層，並通過一般授權，對短期股價來說，已是最好的結果。
配發權不被行使，沒有了攤薄效應，陳曉一方勝出，貝恩資本料暫時不會減持。那麼，為甚麼股價還是下跌呢？
國美之爭尚未完
原因在於國美電器（493）旗下的非上市業務，以及品牌使用權，會否影響上市業務？始終創辦人手頭持有股權仍高於三成，意味國美爭奪戰仍未結束，在不明確因素困擾下，股價實在難望突破。
轉轉話題，上周三賣地，柴灣地皮「流拍」，粉嶺地皮卻熱賣，結果大相逕庭，拍賣官更表示十分「驚訝」。
賣地當日，筆者早上在《創富坊》直播財經節目，與主持人陳慧儀小姐異口同聲地表示，柴灣地皮環抱「墳景」，加上位處斜坡，實在難以得到發展商青睞，指標作用亦十分有限。當然，若果開價吸引，「凶宅」都有人爭，但由於開價過於進取，「流拍」亦屬合理。
粉嶺地皮拍賣競投氣氛激烈，最終由新鴻基地產（016）以較預期為高的4.59億元「進取價」投得，反映集團看好中小型住宅市場。集團今年2月以「上限價」33.7億元投得將軍澳地皮，筆者於2月28日本欄撰文《新地積極買地有玄機》中指出，「新地07年10月29日以150.75元『天價』配股集資108億元，不知事有湊巧，還是眼光獨到。恒生指數在新地配股後，於07年10月30日升至31958點歷史新高後，見頂回落……新地管理層精於股市前瞻，連番在本港和內地以進取態度積極投地，反映對樓市前景看法正面。」
經過7個月，新地股價已升抵當時定下的目標價。隨着旗下的上海IFC、九龍ICC相繼落成啟用，租金收入將進一步增加；元朗「YOHOMidtown」、九龍「譽．港灣」和九龍站「天璽」銷情亦理想，實屬地產股最佳選擇。
新地股價再創新高，筆者絕不感到驚訝，要數最為驚訝場面，可能是柴灣地皮「流拍」，拍賣官「驚訝」的表情。
黃德几 金利豐證券研究部董事
作者為證監會持牌人士
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