9月份港股幾乎一面倒上升，與8月輾轉向下的情況，形成強烈對比，即使第三季恒指較第二季升11%，但單在9月已進賬9%。
強勢重磅股與三、四線股各自各精采，而政策受惠股升幅凌厲（例如汽車、服裝、個別能源股等），新股亦吸引資金熱捧。即使中央於季結前公佈壓抑樓市措施，並預告將徵收房產稅，但A股反而急升，港股亦繼續在內房股以外尋寶。雖然市場對政策的反應不太大，但既然陰影未散，而其他不受政策影響、甚或受惠於政策的股份仍多，因此，筆者仍認為內房股不值博。
至於第四季市況能否延續升勢，筆者仍偏向樂觀。聯儲局為其量化寬鬆貨幣政策（QE2.0）鋪路，若經濟再轉弱，便會加印銀紙，不利美元，資金將續流入商品及股市，而美國國會11月中期選舉及G20會議舉行之前，逼人民幣升值的聲音仍強烈，有利資金流入港股。而中共十七屆五中全會將於本月中舉行，「十二．五」規劃內容亦將揭盅，可繼續按未來五年的政策方向入市。筆者預期新能源、消費、農業、農村及西部開發相關股份將是焦點，恒指本季可望見23500點，相當於預測市盈率15倍，屬合理。
低吸中移中銀港交所
大家亦需留意美元間歇性反彈的影響，以及中央政府在訂定未來五年經濟增長的目標時，究竟是否再保八，抑或降至保七等，亦左右後市，因此，恒指季內仍有機會調整至21500點，可考慮在該水平吸納優質重磅股，例如中國移動（941）、中銀香港（2388）、港交所（388）。
政策受惠股可留意筆者近期推介的光大國際（257）、華潤燃氣（1193），而農業相關股則以第一拖拉機（038）仍吸引。
新股當中，上周以介紹形式上市的桑德國際（967），以供水及污水處理解決方案業務為主，同樣受惠於政策，惟股份已在新加坡上市，在港股數不多，股價波動較大，可短線參與。新股賽晶電子（580）以鐵路運輸、輸電及配電電力相關電子部件業務為主，估值吸引，為近期新股可選對象之一。
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
作者為證監會持牌人士