9月份全球股市一洗頹風，在投資者憧憬美國聯儲局會再實施量化寬鬆政策（QE2）下，風險資產、外幣兌美元以及黃金價格俱屢創近期新高。在如此的情況之下，筆者預期港股的強勢可以維持至少到月底。由於好友大佔上風，相信他們會乘勝追擊，把恒指挾至高位，直至9月份期指結算之後。
但股市在短期內已經上升很多（9月份至今，恒指升9%，而H股指數則上漲了8%），再加上本周底，內地開始國慶黃金周假期，不排除在期指結算後，恒指會有所整固。
10月還看美企業績
另外，踏入10月份，美國主要公司將會公佈他們的第三季業績及對第四季的展望，究竟美國本土經濟在下半年放緩對企業盈利會有多大的影響？答案快將揭曉。而究竟大市能否在整固後再上一層樓，則很視乎美國企業的業績公佈。
不過，即使美企在10月份業績高峯期的表現可能會令人失望，但投資者亦可能會從政治因素出發，為大市重新添動力。首先，投資者需要留意的便是10月內地舉行的五中全會，這次會議將會對國家未來5年的發展定下新的規劃。現時投資者對「十二五規劃」的主要概念股，包括再生能源，電池車，農業等，都抱樂觀態度，未來政策對這些板塊的傾斜度，將值得投資者關注。
美國方面，投資者最關心的當然是中期國會選舉。在這段政治敏感時間，聯儲局或不會貿貿然推出大規模QE2，否則令大眾認為聯儲局已失去政治中立性。但是不推出QE2可能反而是好消息，因為這令投資者一直抱有期望，對風險資產有承托。若QE2真的出台，而股市已經大升特升，這反而會成為投資者出貨鎖定利潤的時機。畢竟長遠來說，QE2是禍是福，仍是言之尚早。
楊延德
中環資產投資有限公司董事
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