美股帶動下，港股昨日顯著上升，恒指更曾突破22400關口。相信1月份的恒指22600的高位，要到達亦不難。不過，由於港股短期累積升幅過大，美股升勢似乎有點說不過去，加上周三為期指結算日引伸的轉倉活動，港股或會借勢整固。至於早前大家睇住A股表現作短線炒作部署，相信也未必有效，原因是上證綜合指數雖重上2600關口，不過成交並不活躍，指導性不大，內地股市要有新的方向，相信要過「十一黃金周」後才可。
現在股市每個短周期的遊戲規則都不同，要短炒港股，有時候也要了解市場玩緊甚麼。港股近日升勢，很多人都認為是「虛火」，這是因為純從基本面分析。但若從環球資金流的規律去分析，絕對不難理解港股的升勢。除季結因素外，人民幣升值之憧憬為港股的成交帶來最大動力，原因是炒人仔升值令資金對中資股的需求大增，可是由於內地近月政策，不利A股及其他資產價格發展，所以香港金融市場自然成為資金最佳「避風港」。
本周賣地指標性有限
當然，我不是盲目一面倒看好，通常在大市升得有點不明所以時，我都會留意一些潛在危機。如果今年有留意資金流的變化，不難發現資金在一個市場逗留的時間，通常都不會超過3個月，就算黃金價格今年持續攀升，可是早前亦曾出現過一段調整及鞏固期，故此大家在享受充裕的資金對港股帶來刺激同時，亦應提防資金有突然流走的風險，所以近日香港交易所（388）雖然已突破年內高位，可是短期在158元，或許會遇阻力。我提出此論點不是由看好急轉看淡，而是大家要有心理準備面對市場風險。
另外，本周三賣地前，地產股繼續受到追捧，可是由於所拍賣地皮屬「蚊型地」，指標性有限，故此就算預期有理想的成交價，地產股也會借勢回順。
陳永陸
作者為獨立股評人