新鴻基地產（016）末期業績符人意，股價於業績公佈前後均在上升，表現可人，不愧為地產股王。
截至6月底止年度，新地盈利280.43億元，增長171%；於扣除投資物業公平值變動影響後，基礎盈利為138.83億元，增長12%；每股盈利5.41元。將派末期息1.85元，全年股息2.7元，增長8%，派息率由52%稍降至50%。
期內售出或預售物業套現232億元，按年減9.6%，香港銷售佔205.6億元，其餘來自中國及新加坡（首次貢獻），銷售業績較前跌7%。
物業租賃毛租收入增13.5%至110.82億元，有關業績83.14億元，增長14.3%，香港佔90.6%、中國佔6%，新加坡則佔3.4%。
酒店貢獻3.73億元，增長26.4%；電訊業績3.27億元，增長184%，其他業務貢獻持平，包括載通（062）33.28%、內河碼頭、三號幹線、機場空運中心及停車場等，業績為16.58億元。其他收益6.63億元，增110%，淨財務支出增18.6%至8.6億元，6月底淨借貸371.84億元，淨借貸/權益比率15.2%，相當健康。
新地去年透過各項途徑增持本港土地儲備480萬方呎，現持有投資物業，2760萬方呎、發展中物業1660萬方呎及農地2600萬方呎，預算現年度銷售樓宇260億元，現已預售80億元。
現價未計物業升值
集團以售樓為主，但隨着大量投資物業完成，有關增長已明顯轉佳，香港環球貿易廣場已落成，寫字樓面積250萬方呎，已租出95%。上海國金中心面積逾400萬方呎，包括寫字樓、商場、公寓及酒店等，第一座寫字樓其中22層為滙豐中國總部，第二座130萬方呎於明年上半年完成，預租順利。至於面積達300萬方呎的上海環貿廣場，亦將於明年底完工，估計未來兩三年的租金將有理想增長。
新地現價125.20元，PE22.7倍，息率2.19%，PB1.29倍，每股資產淨值95.35元，只是賬面值，未考慮投資物業因重估而產生的遞延稅項以及在建中物業及農地的升值，相信有頗大增幅，管理層估計現年業績有滿意表現，中線可看好，表現應勝同業及大市。
齊明