華潤燃氣（1193）受配股消息影響，雖同時有注資消息，但股價只在配售價上下浮動，短期走勢將受抑制。
華燃配售2.3億股，每股作價10.75元，較公佈前股價11.34元折讓5.2%，集資淨額24.61億元，亦公佈向大股東華潤收購一家萬發公司，代價為20億元，將發行新股1.866億股，每股作價10.715元，作價相當於上述配售價10.75元扣除配售佣金。
萬發公司於中國多個城市經營燃氣分銷業務，包括天然氣管道。
配股集資利拓展
華燃的配股，起因源自收購，大股東已持華燃股權74.94%，而收購以新股支付，則大股東所持股權已超過75%，使公眾人士持股量少於25%，因而需要配售以符合規定，現時是由華燃配售，並非大股東配售，使華燃可以集資，於完成配售及收購後，大股東所持股權將攤薄至68.09%。
華燃資本基礎薄弱，配股及收購後已由13.38億元增至約58億元，並由淨負債轉為淨現金，趁勢集資，可以改善財政，亦將有利於以後的發展。
大股東對華燃的照顧，已非始自今日，有關注資已是第三次，是明顯協助華燃發展，該注資保證今年利潤1億元，即PE20倍，如少於保證額，將以20倍PE為據而補足。
華燃現於中國11個省及1個直轄市經營32個城市燃氣分銷項目，包括天然氣或石油氣管道，壓縮天然氣加氣站及瓶裝液化石油氣分銷，於完成收購後，有關項目將進一步增加。
華燃上半年盈利3.04億元，增長75%，每股盈利23仙，派中期息2仙，與上年相同。
期內銷售燃氣增長198%至23.25億立方米，期內完成參股重慶能源25%及江寧華燃49%，已協議參股天津燃氣49%，將於稍後完成。除獲注資外，華燃也有相當計劃發展中。
華燃現價10.84元，預計PE23倍，息率0.8%。
華燃着重於業績增長，未來兩年增長相當強勁，但配售股份因素仍待消化，短期表現一般，中長線展望則相當理想。
齊明